比特币周末交易量比例降至历史低点 周末美国市场几乎没有人交易比特币

Allen Li
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在加密货币市场,交易原本无休无止,全天候进行,这与传统金融市场的营业时间形成了鲜明对比。特别是去年3月,随着支持加密货币的Silvergate和Signature两大银行相继倒闭,这种时间上的不匹配问题愈发严重,对大型交易者和市场制造者构成了挑战。

比特币ETF的推出带来转机


然而,随着美国证券交易委员会(SEC)批准比特币现货ETF,这一局面有所改变。根据Kaiko的专题报告《週末的加密货币投资者何去何从?》,今年以来,周末的比特币交易量占比从2018年的24%下降到2023年的仅17%,并在2024年进一步降至13%(截至2月20日)。这一下降趋势表明周末流动性条件恶化,可能由于机构参与度的增加和市场基础设施的恶化。

美国以外地区散户参与度增加


从2024年1月1日至2月20日,所有比特币交易中仅有13%发生在周末。这一数据按地区细分显示,无论是海外交易所还是美国可用交易所,周末交易量都有所下降。有趣的是,历史上海外市场的周末交易量较高,这反映了散户参与度的增加。

观察流动性最高的两个比特币交易对的累计交易量,发现比特币与法币市场的下降更加明显。去年,比特币兑美元(BTC-USD)的周末交易量达到了历史最低点。

我们注意到,与Binance相比,Coinbase在周末的流动性较差。自2023年第二季度以来,Coinbase的平均买卖价差(交易成本的衡量指标)有所扩大,而在同一时期,Binance的买卖价差略有缩小。Coinbase主要由美国投资者使用,这也证明了该地区的投资者已经不倾向于周末交易比特币。

随着美国推出现货ETF,比特币的流动性有所改善,市场制造者在美国平台上的持仓增加。然而,Kaiko对链上ETF动态的分析显示,周末几乎没有发生发行人与交易所之间的转移。