比特币周末交易量比例降至历史低点 周末美国市场几乎没有人交易比特币
在加密货币市场，交易原本无休无止，全天候进行，这与传统金融市场的营业时间形成了鲜明对比。特别是去年3月，随着支持加密货币的Silvergate和Signature两大银行相继倒闭，这种时间上的不匹配问题愈发严重，对大型交易者和市场制造者构成了挑战。
比特币ETF的推出带来转机
然而，随着美国证券交易委员会（SEC）批准比特币现货ETF，这一局面有所改变。根据Kaiko的专题报告《週末的加密货币投资者何去何从？》，今年以来，周末的比特币交易量占比从2018年的24%下降到2023年的仅17%，并在2024年进一步降至13%（截至2月20日）。这一下降趋势表明周末流动性条件恶化，可能由于机构参与度的增加和市场基础设施的恶化。
美国以外地区散户参与度增加
从2024年1月1日至2月20日，所有比特币交易中仅有13%发生在周末。这一数据按地区细分显示，无论是海外交易所还是美国可用交易所，周末交易量都有所下降。有趣的是，历史上海外市场的周末交易量较高，这反映了散户参与度的增加。
观察流动性最高的两个比特币交易对的累计交易量，发现比特币与法币市场的下降更加明显。去年，比特币兑美元（BTC-USD）的周末交易量达到了历史最低点。
我们注意到，与Binance相比，Coinbase在周末的流动性较差。自2023年第二季度以来，Coinbase的平均买卖价差（交易成本的衡量指标）有所扩大，而在同一时期，Binance的买卖价差略有缩小。Coinbase主要由美国投资者使用，这也证明了该地区的投资者已经不倾向于周末交易比特币。
随着美国推出现货ETF，比特币的流动性有所改善，市场制造者在美国平台上的持仓增加。然而，Kaiko对链上ETF动态的分析显示，周末几乎没有发生发行人与交易所之间的转移。
