“通胀保值”的比特币因通胀恐慌而下跌背后的真正原因

事实再一次表明，比特币与能够影响股市的宏观经济因素有间接的关联，进而能影响那些主流的通常被标榜为独立资产类别的加密货币的价格。

3月4日，比特币在3月5日凌晨从51,680美元跌至46,550美元，跌幅约为10%。在UTC 14:35时，比特币的交易价格为48,749美元 —— 在一天内下跌2%，一周内下跌4%。它的价格在一个月内上涨了38%，一年内上涨了458%。BTC从在2月21日达到的历史高点的58,641美元（据Coingecko的数据）下跌了整整17个点。

“如果我们仔细想一下，比特币根本就不会对[联邦储备]做出任何反应。QuantumEconomics.io的创始人马蒂·格林斯潘（Mati Greenspan）在他最新的简讯中说道：“如果我们考虑一下，比特币根本就不会对[联邦储备]做出任何反应，

而只是对股市做出反应。”

3月4日，美联储（The Federal Reserve System）主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）评论说道，经济重开可能会导致通货膨胀。但是他声称这将只是暂时性的——市场对此反应消极，引起了股市下降，国债收益率跳升的现象。标准普尔500指数（S&P 500）下跌了1.34％；道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）下跌了1.1％；纳斯达克指数（Nasdaq）下跌2.11％。

格林斯潘（Greenspan）指出，无论美联储可能会多么确信通货膨胀是暂时性，这个从“我们没有预料到会有通膨发生”变成了“没错，通膨会发生，但它可能不会持续很长时间。 ”的口锋转变还是非常不孚众望。

格林斯潘继续说道，面对通货膨胀，比特币似乎也在做出反应，这与大众所听到的说法相左。在这个的说法，通货膨胀意味着人们应该购买供应有限的硬资产——包括比特币、黄金和土地。

这位分析师说：“必须一提的是，在美联储发表评论之后，比特币对其反应的幅度实际上非常小。美联储声明和BTC走势之间存在时间相关性”。但他继续指出，自2021年以来，比特币一直都在上涨，在年初的时候它才大约有2.9万美元的市值。

但根据格林斯潘的说法，在美联储发表讲话后，在抛售风潮中，债券市场“首当其冲”。

它认为，

“截至2020年3月，疫情首次冲击金融市场时，人们第一次发现比特币与一些流行股票等风险资产之间的紧密关联。[…]因此，当我们看到这些股票被抛售时，加密货币也会下跌一点似乎也是几乎自然的。”

与此同时，BitMEX的创始人兼前首席执行官亚瑟·海斯（Arthur Hayes）在周四写道，“所有人”都知道通货膨胀即将到来。据他介绍，以比特币为首的加密货币大军是防止恶性通货膨胀的最佳对冲工具，因为它存在于主流金融系统的范畴之外。

海斯说道，“由于恶性通货膨胀在历史上带来的一直都是战争和（或）革命，所以决策者会“试图避免恶性通货膨胀带来的终局，他们将提高政策利率以将实际利率推正。如果它们这么做，那么资产价值（包括加密货币）可能会崩溃。”

他补充说：“要是你建立了一个长期加密货币加上长期利率波动的投资组合。你就可以放开手看好戏了。”

机构资金的流入

然而，路透社援引洛伊特霍尔德集团（Leuthold Group）首席投资官（CIO）保尔森（Paulson）在报告中指出的话说，他对比特币的看法是“它与股票和其他资产的关联是极其相互独立的”。

该报告认为，资产类别的行为不同于股票或债券，它是“让投资组合和财富管理机构争先恐后地拥有自己的加密货币”。但是，许多顾问无法为他们的客户持有比特币，除非他们将它投资于在交易所交易中的基金或共同基金中，这可能会增加机构资金流量并推高加密货币资产类别。

还有一个论点是，比特币最近在大公司中的流行，这些大公司正打算购买价值数百万数量的比特币。而有时，价值数十亿美元的世界上第一个加密货币也可能影响比特币与股票的相关性。

根据加密数据公司CryptoQuant的首席执行官（CEO）Ki Young Ju的说法，机构仍在积累比特币。Chainalysis的首席经济学家菲利普·格雷德威尔（Philip Gradwell）观察到，之前的价格水平吸引了投资者需求，并且这样的现象还可能会再次上演。他发现，“近期以及强势的购买意愿可能使比特币的价格至少跌到[3.5万美元]。”

同时，Crypto-TA.nl创始人Crypto Ed表示，比特币价格的下跌并不是由疲软引起的。他说：“我们已经发现了有矿工向交易所交易比特币的消息。与此同时，一些满意的买家和Coinbase托管钱包却没有卖不出去。”