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四大会计师行之一出全球加密货币法规报告 欧洲和中东地区立法最为积极

四大国际会计师事务所之一的资诚联合会计师事务所(PwC)发布《2024全球加密货币法规报告》(Global Crypto Regulation Report 2024 Edition),针对加密货币过去一年在全球法规环境、逾40个司法管辖区(包括台湾)的监管概况进行摘要,并探讨这些变化对加密货币业者和金融机构可能产生的影响。报告将加密货币法规的推动进程分为四个重点项目,分别为:监管框架的实施、虚拟资产服务提供商许可或注册制度的采行、旅行规则的落实,以及稳定币法案的颁布。根据报告,逾20个司法管辖区已于过去一年全面性通过加密货币的监管框架,逾40个司法管辖区正致力于推进以加密货币为重点之立法,其中又以欧洲和中东地区在订定指导原则和开放数位资产业务的发展最为积极。

金融稳定委员会(Financial Stability Board,FSB)国际监管框架(Global Regulatory Framework)


FSB于2023年7月针对加密资产活动发布全球监管框架及路线图。该框架包含:一、提出对加密资产活动的监管、监督与监察的建议;二、修订有关「全球稳定币」安排的建议。该最终建议基于「相同活动、相同风险、相同监管」的原则下,并借鉴近期加密货币市场的事件及各司法管辖区的施行经验进而提出。 FSB订于2025年底前检视各司法管辖区的实施情形,并持续评估对去中心化金融的政策影响。

国际货币基金组织(International Monetary Fund,IMF)与金融稳定委员会(FSB)加密资产政策(Policies for Crypto-assets)


IMF与FSB于2023年9月联合发布政策建议文件。为因应加密资产对总体经济及金融稳定所带来的潜在风险,IMF与FSB敦促各司法管辖区需对加密资产采取更全面的监管、监督与监察机制。对加密资产发行人和服务提供商进行监管,将有助资本移动管理措施、财政与税收政策,以及金融健全性的运作。同时,司法管辖区亦需维护货币主权,并强化货币政策框架,以避免资本移动所导致的剧烈波动。

防制洗钱金融行动工作组织(Financial Action Task Force,FATF)金融诚信(Financial Integrity)


根据FATF 2023年6月的文件指出,全球在针对虚拟资产及虚拟资产服务提供商的防制洗钱及打击资助恐怖主义之实施情况并不理想。为此,FATF表达严重关切,并强调去中心化金融和非托管钱包(Unhosted Wallets),包括点对点(Peer-to-peer)交易,恐将衍生洗钱、资助恐怖主义和武器扩散的风险,遭到被制裁者的滥用。 FATF呼吁各司法管辖区应在最短时间内实施旅行规则,不再拖延。除此之外,司法管辖区亦需充分辨识风险,并采取抵减措施,包括监测或监督虚拟资产服务提供商及加强打击非法行为。 FATF将公布各司法管辖区于2024年上半年所采取的措施。

国际证券管理机构组织(International Organization of Securities Commissions,IOSCO)


加密资产标准(Cryptoasset Standards):IOSCO于2023年11月在其发布的最终报告中提出监管加密货币和数位资产市场的建议。这些建议主要是针对加密资产服务提供商(Crypto-asset Service Providers),在交易、营运、托管、借贷,以及代理他人推广及分配加密资产上的风险。为保护投资人与维护市场健全性,IOSCO敦促主管机关需实行与金融市场一致的监管机制,以促进加密资产与传统金融市场之间的公平竞争,并降低监管套利风险。 IOSCO亦强调提升监管合作在解决跨境问题上的重要性,并呼吁所有成员实施一致的建议。此18项建议涵盖六个领域,并适用于所有类型的加密资产,包括稳定币。除此之外,为因应去中心化金融的风险,IOSCO于2023年9月提出建议草案并公开咨询。

巴塞尔银行监理委员会(Basel Committee on Banking Supervision,BCBS)审慎监理标准(Global Prudential Standards)


BCBS于2022年12月订定加密资产风险的审慎处理标准,并将于2025年1月实施。大多数司法管辖区正逐步将该要求纳入其法规中。根据标准,银行需将加密资产分为两类,其中无担保加密资产及缺乏稳定机制的加密资产稳定币,需接受更保守的资本处理方式。 2023年12月,BCBS发布咨询文件提议修订标准,允许稳定币被视为比无担保加密货币的风险更低,可遵守「Group 1b」的风险管理标准。

欧盟加密资产市场规范(Markets in Crypto-Assets Regulation,MiCAR)


MiCAR是首个针对加密资产的跨司法管辖区之监管框架,于2023年7月正式生效。 MiCAR适用于在欧盟成员国国内或跨欧盟营运的加密资产服务提供商和加密资产发行人,取代各成员国针对加密资产的监管框架,以因应不同类型的加密资产所带来的不同级别之风险,并在促进金融创新之间取得平衡。目前欧洲证券及市场管理局(European Securities and Markets Authority)和欧洲银行管理局(European Banking Authority)正在就监管技术标准(Regulatory Technical Standards)、实施技术标准(Implementing Technical Standards)及指引展开咨询,以进一步明定MiCAR的适用。

美国加密货币的立法进程


美国于2023年通过几项加密货币法案和监管措施,范围涵盖支付型稳定币的发行与监管、数位资产的定义、市场结构及税务。其中「2023年支付型稳定币法案」(Clarity for Payment Stablecoins Act of 2023)旨在确立支付型稳定币的监管框架,并明定支付型稳定币发行人的资格。经核准之非银行发行人将受到与银行金融机构相同的监管,需遵循资本、流动性、风险管理和法令遵循等规范。惟该法案目前尚未达到共识,故仍待完成立法程序。

另一项法案则是与「21世纪金融创新与科技法案」(Financial Innovation Technology for the 21st Century Act)一起提交的「数位资产市场结构法案」(Digital Asset Market Structure Act),界定美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)与美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)在数位资产业务的管辖权。

平衡加密货币的创新与监管 实现金融稳定


资诚联合会计师事务所金融产业服务会计师吴尚炖表示,为在金融创新与风险管理之间取得平衡,维护金融稳定,过去一年全球各司法管辖区正加速进行加密货币法规的研议和实施。另基于加密资产跨交易跨国特性及近期发生之事件,皆凸显了国际间监管跨国合作、法令遵循及导入消费者保护概念的重要性。

资诚联合会计师事务所金融产业服务会计师胡友贞表示,从长远发展来看,加密货币业者在开展业务时,需考虑业务落地的相关行政成本、税务影响与策略、长期的成本效益分析、人才库、监管制度的成熟度等面向,并掌握各司法管辖区之对等性,以求在监管制度成熟度各异的国家之间落实法令遵循之义务。