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SEC核准11款比特币现货ETF 声明暗示核准原因是灰度案败诉逼于无奈?

Allen Li
| 1 min read

SEC核准11款比特币现货ETF 声明暗示核准原因是灰度案败诉逼于无奈?SEC

近期核准了11款比特币现货ETF,并由SEC主席发表了一份声明,阐述了此次批准的原因及未来的监管方针。声明中特别指出,此次批准的一大原因是基于之前灰度案件的失败。该声明还提到,在过去六年中,SEC已经拒绝了超过20个现货比特币ETP的申请。

声明重点:

  • SEC通过比特币现货ETF申请不等于认同加密资产在联邦证券法下的地位有改变。
  • 绝大多数加密资产都是投资合同,因此受到联邦证券法的管辖。
  • 比特币主要为投机性,与贵金属不同,后者具有消费和工业用途
  • 比特币也用于非法活动,包括勒索软件、洗钱、逃避制裁和恐怖主义融资。

声明全文翻译如下

今天,委员会批准了一系列现货比特币交易所交易产品(ETP)股份的上市和交易。

我经常说,委员会的行动是在法律框架内,以及法院如何解释法律。从2018年Jay Clayton担任主席开始,直到2023年3月,委员会否决了超过20项现货比特币ETP的交易所规则申请。其中一项由灰度(Grayscale)提交的申请,考虑将灰度比特币信托转换为ETP。

我们现在面临着一系列与过去我们否决的类似申请。然而,情况已经改变。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院裁定,委员会在否决灰度提出的ETP上市和交易申请时,未能充分解释其理由(灰度命令)。因此,法院撤销了灰度命令,并将此事发回委员会。基于这些情况以及批准命令中更全面讨论的情况,我认为最可持续的前进道路是批准这些现货比特币ETP股份的上市和交易。

委员会根据是否符合交易所法案及其下的规章来评估国家证券交易所的任何规则申请,包括是否旨在保护投资者和公共利益。委员会是中立的,不对特定公司、投资或ETP的基础资产持有观点。如果证券的发行者和上市交易所遵守证券法、交易所法和委员会的规则,那么该发行者必须像其他人一样获得进入我们监管市场的同等机会。

重要的是,今天委员会的行动仅限于持有一种非证券商品的ETP,即比特币。这绝不应该表示委员会愿意批准加密资产证券的上市标准。同样,批准也不代表委员会对其他加密资产在联邦证券法下的地位,或对某些加密资产市场参与者目前未遵守联邦证券法的状态有任何看法。正如我过去所说,不对任何一种加密资产作出预判,绝大多数加密资产都是投资合同,因此受到联邦证券法的管辖。

投资者今天已经可以在许多券商、通过共同基金、在国家证券交易所、通过P2P支付应用程序、在不合规的加密交易平台,当然还有通过灰度比特币信托来买卖或以其他方式接触比特币。今天的行动将为投资者提供某些保护:

首先,比特币ETP的发起人将被要求提供关于产品的全面、公正和真实的披露。在上市和交易的任何比特币ETP的投资者将受益于公开注册声明和要求的定期报告中包含的披露。虽然这些披露是必需的,但重要的是要注意,今天的行动并不支持披露的ETP安排,例如保管安排。

其次,这些产品将在注册的国家证券交易所上市和交易。这些受监管的交易所必须有旨在防止欺诈和操纵的规则,我们将密切监控它们以确保它们执行这些规则。此外,委员会将全面调查证券市场中的任何欺诈或操纵行为,包括使用社交媒体平台的计划。这些受监管的交易所还有旨在解决某些利益冲突的规则,以及保护投资者和公共利益。

此外,现有的规则和行为标准将适用于批准的ETP的购买和销售。这包括例如,当经纪商向零售投资者推荐ETP时的最佳利益规则,以及根据投资顾问法的投资顾问的受托责任。今天的行动并未批准或支持加密交易平台或中介机构,这些平台或机构大多数不符合联邦证券法,并且经常存在利益冲突。

第三,委员会工作人员正在分别完成对10个现货比特币ETP的注册声明的审查,这将有助于为发行人创建公平的竞争环境,促进公平和竞争,造福投资者和更广泛的市场。

自2004年以来,本机构一直有监督现货非证券商品ETP的经验,例如持有某些贵金属的ETP。这些经验将在我们监督现货比特币ETP交易中发挥重要作用。

尽管我们是中立的,但我想指出,金属ETP中的基础资产具有消费和工业用途,而相比之下,比特币主要是一种投机性、波动性资产,也用于非法活动,包括勒索软件、洗钱、逃避制裁和恐怖主义融资。

虽然我们今天批准了某些现货比特币ETP股份的上市和交易,但我们并未批准或支持比特币。投资者应对比特币及其价值与加密货币相关的产品持谨慎态度。

最大受益者为以太币

市场普遍预计,最早于1月11日美国时间,现有的加密货币产品将开始交易。持有约290亿美元加密资产的灰度比特币信托(Grayscale Bitcoin Trust)可能会转型为一种ETF,而像贝莱德(BlackRock)的iShares和富达(Fidelity)这样的主流发行商也正积极推动自己的ETF产品。

受到这些消息的推动,以太币的涨幅超过了比特币。以太币在一天之内的涨幅超过10%,达到2,584美元,而比特币同期内的涨幅为1.14%,报价为46,469美元。

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