19 6月 2022 · 0 min read

去中心化自治组织 (DAO) 能否取代风险投资 (Venture Capital) 作为一种投资的方式?

来源:Adobe/JustSuper

Kate Kurbanova,Apostro 的联合创办人兼首席营运长,这是一个以加密货币为重点的风险管理平台。

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加密货币产业、区块链技术和 Web3 的兴起带来了新的金融市场,而这些新型市场引发了各方的兴趣。此外,人们正在创造新的方法来投资加密货币,其中以去中心化自治组织 (DAO/ decentralized autonomous organizations) 是最受瞩目的一种方式。

尽管加密货币科技相对较新,且目前对它的采用和关注也正在上升,但它仍然需要更多的投资工具来让更广泛的社群使用。风险投资通常对投资项目和参与者都有很多的限制,但 DAO 则提供了一种更简单、更具包容性的投资方式。

风险投资 (VC) 需要采取不同的方法来投资加密货币

在传统的投资领域当中,最重要的资金来自于风险投资(venture capital/ VC) 。然而,由于加密货币产业是相当独特的,并且与我们迄今为止所见的任何事物都不同,风险投资人将不得不去适应加密货币的现实并做出相对应的改变。

例如,从早期便认识到加密货币潜力的风险投资者已经开始尝试新的方法。而一些传统的基金正在为加密货币领域创建单独的部门,甚至还有专注于加密货币的风险投资基金来专门从事数位货币的投资。

通常,风险投资会带来大量的资金,以及他们从不同的商业游戏规则和既定的公司管理实践当中所获得的知识和持续的支援。透过使用风险投资者的资源和经验,投资项目可以在发展流程中获得很多的帮助,尽管这程序有时可能会因为风险投资公司方面的分层决策过程而变慢。

去中心化自治组织 (DAO) 相较起来是如何?

去中心化自治组织 (DAO/ decentralized autonomous organization) 的结构在过去几年中变得相当流行,并且在希望把资金投入数位资产的投资者当中得到了进一步的采用。

DAO 相对于传统风险投资基金的优势之一是,它们对愿意加入投资合作社的普通民众更具包容性。对投资者来说,投入到风险投资是一个比较复杂的过程 – 其大多是以法定货币来投资,并且经常要透过冗长的 KYC (了解您的客户/ know your customer) 程序来完成 – 但 DAO 则接受各式各样的人,无论他们的地理位置或投资金额为何。DAO 的成员也可以作为完美的客户开发群组,因为他们会积极地提供产品的反馈,开启项目的资金,并参与行销的活动。

由于此类型组织起源于加密货币产业,并在区块链技术和智能合约等基础上运作,它们已经在熟悉的领域中运行。因此,DAO 更容易捕捉该领域的新趋势,并预测市场的发展方式。

然而,DAO 也有缺点,鉴于它们与加密资产息息相关的本质,某些人可能由于技术上的障碍而觉得较难去加入它们,特别是对于刚接触该领域的人来说。另外,在涉及加密货币的法规方面也存在较高的风险,因此,DAO 的未来发展尚未完全地确定,所以仍然容易受到不可预测的变化之影响。

与此同时,风险投资则徘徊在更传统和保守的一面,使用此投资管道的人通常不太愿意暴露于新市场中不可预测的风险。然而,目前来说,风险投资人仍然占据上风,因为他们在金融方面拥有丰富的经验,并且拥有来自传统市场的完整人脉网路。

结论:风险投资 (VC) vs 去中心化自治组织 (DAO)

最后,VC 和 DAO 都是可靠且值得信赖的,它们以自己的方式,为它们自己的人群服务。而我们也可以用比较相似的尺度来衡量它们的可靠性和可信度。 VC 提供季度报告和正式披露的讯息,而 DAO 则在区块链上提供数据。这意味着两者在行动上都相当的透明。

有人猜测,一旦数位金融能够真正突破传统金融世界,DAO 最终将取代 VC,成为更适合加密货币市场的投资机制。然而,这也不是完全必要的,因为金融产业有足够的空间让这两种解决方案同时存在。由于每个人都有自己的专业领域,VC 和 DAO 很可能可以互补,而不是必须去试图主导该领域。